ANKARA, TURKIYE - NGÀY 17 THÁNG 6: Một đồ họa thông tin có tiêu đề "Eo biển Hormuz" được tạo ra ở Ankara, Turkiye vào ngày 17 tháng 6 năm 2025. Kết nối hoạt động sản xuất dầu và LNG ở Trung Đông với thị trường toàn cầu thông qua Biển Ả Rập và Ấn Độ Dương. (Ảnh của Murat Usubali/Anadolu qua Getty Images)
Sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào cơ sở hạ tầng quân sự của Iran, báo chí tài chính theo phản xạ đã tập trung vào dầu mỏ. Lưu lượng tàu chở dầu, dầu thô Brent và nguy cơ giá ba chữ số- chiếm ưu thế trong cuộc thảo luận.
Nhưng dầu không phải là mặt hàng duy nhất gây ra rủi ro-nghiêm trọng dài hạn.
Một lỗ hổng sâu sắc khác xuyên qua khí tự nhiên-và từ đó đi vào phân bón nitơ. Nếu vận chuyển thương mại qua eo biển Hormuz bị hạn chế đáng kể, tác động sẽ vượt ra ngoài thị trường nhiên liệu. Nó sẽ tiếp cận trực tiếp vào sản xuất lương thực toàn cầu.
Đó là bởi vì vùng Vịnh không chỉ là nơi xuất khẩu năng lượng lớn. Đây là một trong những nhà cung cấp phân đạm quan trọng nhất thế giới-nền tảng cho năng suất nông nghiệp hiện đại.
Năng lượng đằng sau hệ thống thực phẩm
Phân đạm bắt đầu bằng khí tự nhiên. Thông qua quy trình Haber-Bosch, khí mêtan được chuyển đổi thành amoniac, sau đó được nâng cấp thành urê và các sản phẩm nitơ khác. Về mặt thực tế, phân đạm là khí tự nhiên được chuyển hóa thành thức ăn cho cây trồng.
Khoảng một nửa sản lượng lương thực toàn cầu phụ thuộc vào nitơ tổng hợp. Nếu không có nó, năng suất cây trồng sẽ giảm mạnh.
Trên toàn cầu, khoảng 180 triệu tấn phân đạm được tiêu thụ mỗi năm (được đo bằng chất dinh dưỡng). Trong đó, khoảng 55 đến 60 triệu tấn urê được vận chuyển qua đường biển quốc tế hàng năm. Trung Đông chiếm khoảng 40% đến 50% khối lượng giao dịch đó.
Và gần như tất cả hàng xuất khẩu đó đều phải đi qua eo biển Hormuz.
Nói cách khác, gần một-phần tư phân bón nitơ được giao dịch trên toàn cầu-và một phần đáng kể trong tổng sản lượng nitơ toàn cầu-di chuyển qua một điểm huyết mạch hàng hải duy nhất hiện đang bị đe dọa bởi chiến tranh.
Dầu có thể là động mạch của nền kinh tế toàn cầu Phân đạm là trung tâm của chuỗi thức ăn toàn cầu.
Cơ sở xuất khẩu tập trung cao độ
Quy mô sản xuất tập trung phía sau Hormuz rất đáng kể:
- Qatar xuất khẩu khoảng 5,5 đến 6 triệu tấn urê và amoniac hàng năm từ tổ hợp QAFCO.
- Iran xuất khẩu khoảng 5 triệu tấn urê mỗi năm, chiếm khoảng 10% thương mại toàn cầu.
- Ả Rập Saudi đóng góp khoảng 4 đến 5 triệu tấn mỗi năm thông qua SABIC và các nhà sản xuất liên quan.
- Ô-man và UAE cộng lại vài triệu tấn.
Nhìn chung, hơn 15 triệu tấn công suất xuất khẩu hàng năm nằm trong vùng Vịnh. Nếu bạn mở rộng ống kính để bao gồm amoniac và các sản phẩm nitơ liên quan, độ phơi sáng sẽ tăng thêm.
Không giống như dầu mỏ, thị trường phân bón thiếu một vùng đệm chiến lược có ý nghĩa. Hoa Kỳ duy trì Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược với hàng trăm triệu thùng dầu thô. Không có kho dự trữ phân đạm tương đương sẵn sàng để bù đắp cho sự gián đoạn kéo dài.
Hoạt động buôn bán phân bón chủ yếu diễn ra trên cơ sở-đúng lúc{1}}. Nhu cầu tăng đột biến theo mùa phù hợp với chu kỳ trồng trọt và lượng dự trữ không được xây dựng để đối phó với những cú sốc địa chính trị lớn.
Tại sao việc tính toán thời gian lại khuếch đại rủi ro
Nông nghiệp bị chi phối bởi sinh học và thời tiết.
Ở Bắc bán cầu, việc mua phân bón tăng tốc trước vụ trồng trọt mùa xuân. Nếu lô hàng bị trì hoãn trong khoảng thời gian đó, nông dân sẽ phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn: giảm tỷ lệ sử dụng nitơ, chuyển đổi cây trồng hoặc chấp nhận chi phí cao hơn.
Việc sử dụng lượng nitơ thấp hơn thường dẫn đến năng suất thấp hơn. Ngay cả việc giảm tỷ lệ ứng dụng ở mức khiêm tốn cũng có thể làm giảm sản lượng ngô, lúa mì và gạo-, những mặt hàng chủ lực giúp duy trì nguồn cung calo toàn cầu.
Thế giới đã chứng kiến một phiên bản của động lực này vào năm 2022 sau khi Nga xâm lược Ukraine. Giá phân bón tăng vọt và nông dân ở một số vùng đã giảm mức sử dụng để ứng phó. Sản lượng tỏ ra có khả năng phục hồi ở một số khu vực, nhưng sự việc này đã nhấn mạnh mức độ nhạy cảm của hệ thống lương thực đối với lượng phân bón sẵn có và giá cả.
Việc thay thế công suất xuất khẩu hàng năm từ vùng Vịnh từ 10 đến 20 triệu tấn sẽ không hề đơn giản. Các nhà máy amoniăc mới cần nhiều năm để được cấp phép và xây dựng. Các cơ sở hiện có bên ngoài khu vực thường hoạt động gần hết công suất. Nguồn cung tăng thêm không thể chỉ được bật vào giữa mùa trồng trọt.
Tiếp xúc toàn cầu chạy sâu
Sự phụ thuộc vào nitơ vùng Vịnh là phổ biến.
Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào LNG nhập khẩu-phần lớn từ Qatar-để cung cấp nhiên liệu cho sản xuất urê trong nước. Nếu dòng khí bị gián đoạn, sản lượng phân bón của Ấn Độ sẽ thắt chặt khi chu kỳ trồng trọt đến gần.
Brazil, một trong những nước xuất khẩu nông sản lớn nhất thế giới, nhập khẩu một lượng lớn urê từ Trung Đông. Sản xuất đậu nành và ngô ở những vùng như Mato Grosso phụ thuộc vào việc cung cấp phân bón ổn định. Bất kỳ sự gián đoạn kéo dài nào cũng sẽ nhanh chóng thắt chặt cân bằng ngũ cốc toàn cầu.
Hoa Kỳ là nước sản xuất phân bón lớn nhưng lại không được cách nhiệt. Một phần đáng kể nhập khẩu urê của Mỹ đi qua Hormuz. Các nhà sản xuất trong nước không thể nhanh chóng bổ sung hàng triệu tấn nguồn cung mới để thay thế hàng nhập khẩu bị gián đoạn.
Đây không phải là vấn đề cung cấp khu vực. Đây là một lỗ hổng mang tính cấu trúc gắn liền với hệ thống nông nghiệp toàn cầu.
Kênh truyền tải bị bỏ qua
Giá dầu tăng đột biến là ngay lập tức và có thể nhìn thấy được. Giá xăng điều chỉnh theo thời gian thực và thị trường tài chính phản hồi trong vòng vài phút.
Sự gián đoạn phân bón diễn ra theo dòng thời gian chậm hơn nhưng có khả năng gây ra nhiều hậu quả hơn. Lượng nitơ sẵn có ngày nay giảm có thể dẫn đến năng suất cây trồng thấp hơn trong nhiều tháng sau đó. Điều đó cuối cùng thể hiện ở việc tồn kho chặt chẽ hơn, chi phí thức ăn chăn nuôi cao hơn và giá lương thực tăng cao.
Nông nghiệp hiện đại về cơ bản là một hệ thống chuyển đổi năng lượng: khí tự nhiên trở thành amoniac; amoniac trở thành phân đạm; phân bón trở thành calo.
Nếu eo biển Hormuz phải đối mặt với tình trạng gián đoạn kéo dài, mức giá quan trọng nhất cần theo dõi có thể không phải là dầu thô Brent. Đó có thể là tiêu chuẩn urê và dòng xuất khẩu amoniac.
An ninh năng lượng và an ninh lương thực có mối quan hệ mật thiết với nhau. Khi một điểm huyết mạch duy nhất xử lý phần lớn giao dịch dầu và phân bón nitơ, thì tác động sẽ vượt ra ngoài thị trường nhiên liệu.
Các tiêu đề có thể tập trung vào tàu chở dầu và giá dầu thô. Câu chuyện lâu dài hơn có thể diễn ra trong lĩnh vực cung cấp thực phẩm.
